Laws and regulations

The CSF’s activities and the practice of its members are governed by a number of laws and regulations. The CSF also enforces its own internal rules in order to fulfill its mission of protecting the public.

Regulatory environment of the CSF

The Chambre de la sécurité financière was created under the Act respecting the distribution of financial products and services (ARDFPS). The CSC operates within a complex legal framework governed on the one hand by the ARDFPS, which sets out the rules governing its board of directors, syndic and disciplinary committee, and on the other hand by the Act respecting the Autorité des marchés financiers, which contains certain provisions applicable to self-regulatory organizations (SROs) such as the CSF. As an SRO, the CSF plays a role similar to that of professional orders.

Members of the Board of Directors are subject to the Regulation respecting the ethics and professional conduct of directors of the CSF and must comply with the duties and obligations of directors as set out in the Civil Code.

In addition to the provisions of the ARDFPS, the disciplinary committee of the CSF is subject to the application of certain provisions in the Professional Code concerning the lodging and investigation of complaints. The syndic is bound by the oath of confidentiality provided for in the Professional Code.

With regard to the protection of personal information, the CSF complies with the Act respecting access to documents held by public bodies and the protection of personal information, and encourages the act’s enforcement among its employees.

The CSF itself has regulatory power enabling it to enact regulations governing the professional conduct of its members, as well as professional development.

Laws and regulations applicable to CSF members

Professionals are dedicated to providing appropriate services that comply with applicable regulations. To do so, they must undergo training and adhere to the rules of professional conduct governing them.

The ethical obligations of CSF members are explained in plain language in the InfoDéonto tool developed by the CSF for financial services professionals. This useful guide is updated regularly and is available at all times under the InfoDéonto tab on our website’s home page.

In the event of a breach of these rules, the syndic of the CSF may launch an investigation, at the end of which the professional may be required to appear before the disciplinary committee and ultimately face sanctions.

You will find below all the details and up-to-date links concerning the regulations applicable to CSF members, based on their field of activity.

Insurance and financial planning

CSF members who work in the insurance of persons sector consist of representatives in insurance of persons and group insurance representatives. They are governed by the Act respecting the distribution of financial products and services (Distribution Act). Financial planners are also governed by this statute and are also considered to be representatives, just like insurance representatives.

Several regulations apply to the insurance and financial planning sectors:

In addition, certain regulations may apply to a representative, depending on the manner in which he pursues his activities:

For more information on the framework governing financial planning, consult the Mémoire de la Chambre de la sécurité financière relativement à la consultation de l’Office des professions du Québec sur l’encadrement des planificateurs financiers.

Securities

Representatives who are members of the CSFand work in the securities industry consist of mutual fund dealer representatives and scholarship plan dealer representatives.

Representatives in the securities sector, who were previously governed by the Act respecting the distribution of financial products and services, are now governed by the Securities Act following the enactment of An act to amend the Securities Act and other legislative provisions (S.Q. 2009, c. 25). However, they are still subject to the Regulation respecting the rules of ethics in the securities sector and are members of the CSF. In fact, certain portions of the Act respecting the distribution of financial products and services that deal with the Fonds d’indemnisation des services financiers and those relating to the Chambre de la sécurité financière, including its Disciplinary Committee, continue to apply to the activities of mutual fund dealer representatives and scholarship plan dealer representatives.

The Securities Act is the umbrella act for the securities industry and has as its objectives the protection of investors and the efficiency of the markets. It contains rules governing public offerings, disclosure obligations regarding outstanding securities as well as provisions governing the registration of persons who wish to pursue securities-related activities (Title V of the Securities Act). It is therefore this statute which requires a person to register in order to act as a mutual fund dealer representative or scholarship plan dealer representative.

The Securities Act also provides that the Autorité des marchés financiers has the power to cancel, suspend or impose conditions on a registration, such as when a representative declares bankruptcy or when the CSF’s Disciplinary Committee has cancelled or suspended a representative’s right to practise.

It also contains general provisions governing the conduct of representatives in the pursuit of their professional activities.

Art. 160 – All persons registered as dealers, advisers or representatives are required to deal fairly, honestly, loyally and in good faith with their clients.

Art. 160.1 – In their dealings with clients and in the execution of the mandates entrusted to them by their clients, all persons registered as dealers, advisers or representatives are required to act with all the care that may be expected of a knowledgeable professional acting in the same circumstances.

Several regulations apply to the securities sector:

Legislation applicable to all sectors

Laws:

Regulations:

Regulation of the CSF (only available in French)

Protection of personal information:

The CSF is subject to the Act respecting access to documents held by public bodies and the protection of personal information.

Requests for comments and consultations

The CSF occasionally consults the public when a regulatory change is proposed.

Ongoing consultations

There are currently no consultations.

Past consultations (only available in French)

Le conseil d’administration (le « CA ») de la Chambre de la sécurité financière (la « CSF ») a adopté le 10 décembre 2019 un règlement visant à apporter certaines modifications au Règlement sur le comité de discipline de la Chambre de la sécurité financière (le « Règlement sur le CD »). Ces modifications visent à préciser certains articles et à modifier le Règlement sur le CD afin d’en faciliter une compréhension commune aux fins du bon fonctionnement du comité de discipline (le « CD ») :

  1. Par l’ajout d’un alinéa à l’article 5 énonçant l’obligation du membre de dénoncer par écrit un manquement aux exigences minimales de l’article 3 en cours de mandat au président et au secrétaire du comité de discipline;
  2. Par l’ajout d’une disposition énonçant les pouvoirs du président du CD à l’égard des membres ayant fait défaut de respecter le Règlement sur le CD et le processus disciplinaire qui leur est applicable.

Les modifications apportées au Règlement sur le CD ont été adoptées par le conseil d’administration de la CSF lors de sa séance du 10 décembre 2019. Ces modifications réglementaires sont déposées à l’Autorité des marchés financiers (l’« AMF ») suivant le Plan de supervision de l’Autorité des marchés financiers à l’égard de la Chambre de la sécurité financière qui a pris effet le 12 mars 2013.

Les commentaires relatifs aux modifications apportées au Règlement sur le CD doivent être présentés à la CSF et à l’AMF au plus tard le 5 mars 2020 et les modifications entreront en vigueur à la date d’approbation par l’AMF.

Il est à noter que les commentaires seront affichés sur le site Web de la CSF.

Le conseil d’administration (le « CA ») de la Chambre de la sécurité financière (la « CSF ») a adopté le 4 juin 2019 un projet de nouveau Règlement sur l’éthique et la déontologie des administrateurs de la Chambre de la sécurité financière (le « Projet de Règlement ») visant à remplacer le Règlement sur l’éthique et la déontologie des administrateurs de la Chambre de la sécurité financière (le « Règlement actuel ») actuellement en vigueur. Le Projet de Règlement vise à répondre à une recommandation de l’Autorité des marchés financiers (l’« AMF ») émise dans son dernier rapport d’inspection de la CSF en janvier 2019 pour que le Règlement actuel soit mis à jour.

La CSF est un organisme d’autoréglementation constitué par la Loi sur la distribution de produits et services financiers (RLRQ, c. D-9.2) qui a comme mission d’assurer la protection du public en maintenant la discipline et en veillant à la formation et à la déontologie de ses membres qui œuvrent dans les disciplines du courtage en épargne collective, de la planification financière, de l’assurance de personnes, de l’assurance collective de personnes et du courtage en plans de bourses d’études.

Le Projet de Règlement a été adopté par le CA de la CSF lors de sa séance du 4 juin 2019. Il est déposé à l’AMF suivant le Plan de supervision de l’Autorité des marchés financiers à l’égard de la Chambre de la sécurité financière qui a pris effet le 12 mars 2013.

Les commentaires relatifs au Projet de Règlement doivent être présentés à la CSF et à l’AMF au plus tard le 25 juillet 2019 et le Projet de Règlement entrera en vigueur à la date d’approbation par l’AMF.

Il est à noter que les commentaires sur le Projet de Règlement seront affichés sur le site Web de la CSF. Ces commentaires seront considérés comme publics. Par conséquent, il est conseillé de ne pas y inclure des renseignements personnels.

Le conseil d’administration (le « CA ») de la Chambre de la sécurité financière (la « CSF ») a adopté le 20 mars 2019 un règlement visant à apporter certaines modifications au Règlement intérieur de la Chambre de la sécurité financière (le « Règlement intérieur »). Ces modifications visent à modifier le Règlement intérieur afin de répondre à une recommandation de l’Autorité des marchés financiers (l’« AMF ») émise dans son dernier rapport d’inspection de la CSF en janvier 2019, soit :

Modifier les modalités pour l’élection du président du CA et du premier vice-président du CA afin que ceux-ci puissent dorénavant être élus parmi l’ensemble des administrateurs de la CSF.

De plus, la CSF a procédé à des modifications relativement aux critères d’admissibilités aux postes d’administrateurs et aux critères relatifs aux absences, soit :

  • Permettre à une personne faisant l’objet d’une décision judiciaire ou disciplinaire à pouvoir se porter candidate à une élection d’administrateurs de la CSF à certaines conditions;
  • Changer le critère d’absence d’un administrateur à des séances du CA pouvant constituer une vacance au sein du CA.
  • Enfin, des modifications de concordance ont également été apportées au Règlement intérieur, notamment pour rendre les règles cohérentes et conformes à la législation et à la réglementation applicables à la CSF.

La CSF est un organisme d’autoréglementation constitué par la Loi sur la distribution de produits et services financiers (RLRQ, c. D-9.2) qui a comme mission d’assurer la protection du public en maintenant la discipline et en veillant à la formation et à la déontologie de ses membres qui œuvrent dans les disciplines du courtage en épargne collective, de la planification financière, de l’assurance de personnes, de l’assurance collective de personnes et du courtage en plans de bourses d’études. Les affaires de la CSF sont administrées par un conseil d’administration. Les modifications apportées au Règlement intérieur ont été adoptées par le conseil d’administration de la CSF lors de sa séance du 20 mars 2019. Ces modifications réglementaires sont déposées à l’AMF suivant le Plan de supervision de l’Autorité des marchés financiers à l’égard de la Chambre de la sécurité financière qui a pris effet le 12 mars 2013.

Les commentaires relatifs aux modifications apportées au Règlement intérieur doivent être présentés à la CSF et à l’AMF au plus tard le 21 mai 2019 et les modifications entreront en vigueur à la date d’approbation par l’AMF.

Il est à noter que les commentaires seront affichés sur le site Web de la CSF. Ces commentaires seront considérés comme publics. Par conséquent, il est conseillé de ne pas y inclure des renseignements personnels.